IRR výpočet. IRR: definícia, príklady všeobecného vzorca a

Vnútorná miera návratnosti (IRR / IRR) je veľmi dôležitým ukazovateľom investora. IRR výpočet ukazuje, aké minimálne výpočet percento môže byť začlenený do výpočtu účinnosti zásahov, a súčasná hodnota (NPV) projektu by mala byť rovná 0.

Čistá súčasná hodnota (NPV)

Bez stanovenia hodnoty výpočte NPV projektovej IRR investícií je nemožné. Tento ukazovateľ je súčtom súčasnej hodnoty každého obdobia investičných aktivít. Klasický vzorec indikátora je nasledujúci:

TTS PP = Σ _k / (1 + p) ^q, kde:

• NPV - čistá súčasná hodnota;
• PP - prúd platieb;
• p - výpočet frekvencie;
• to - obdobie čísel.

PP _K / (1 + p) ^k - je aktuálna hodnota v určitom období, a 1 / (1 + p) ^k - diskontný faktor po určitú dobu. Prúd platieb vypočítaných ako rozdiel medzi platbami a príjmami.

diskontovanie

Diskontná faktory odrážať skutočnú hodnotu jednej mene budúcich platieb. Znížená koeficient znamená zvýšenie výpočtu úrokovej a znižuje náklady.

Diskontný faktor môže byť reprezentovaný dvoch vzorcov:

FD = 1 / (1 + p) ⁿ = (1 + p) ^n, kde:

• PD - diskontný faktor
• n - počet obdobia;
• p - výpočet percento.

súčasná hodnota

Tento index sa vypočíta vynásobením diskontný faktor pre rozdiel medzi príjmami a výdavkami. Nižšie je uvedený príklad výpočtu súčasnej hodnoty pre päť obdobie, kedy je výpočet podiel 5% a platby v množstve po 10-tisíc eur.

TC1 = 10,000 / 1,05 = 9523,81 eur.

TC2 = 10 000 / 1,05 / 1,05 = 9070,3 eur.

TC3 = 10 000 / 1,05 / 1,05 / 1,05 = 8638,38 euro.

TC4 = 10 000 / 1,05 / 1,05 / 1,05 / 1,05 = 82270,3 euro.

TC5 = 10 000 / 1,05 / 1,05 / 1,05 / 1,05 / 1,05 = 7835,26 eur.

Ako môžete vidieť, každý rok sa zvyšuje faktor zľavy a aktuálna hodnota znížená. To znamená, že v prípade, že spoločnosť musí vybrať medzi dvoma transakciami, mali by ste si vybrať ten, podľa ktorého finančné prostriedky pôjdu na účet spoločnosti čo najskôr.

Vnútorné výnosové percento

IRR Výpočet možné vykonať za použitia všetkých vyššie uvedených údajov. Kanonické forma vzorca pre výpočet indexu nasledujúce:

0 = Σ1 / (1 + IRR) ^k, kde:

• IRR - vnútorné výnosové percento;
• K - ďalšie obdobie.

Ako je vidieť zo vzorca, čistá hodnota je v tomto prípade musí byť rovný 0. Tento spôsob výpočtu IRR nie je vždy efektívne. Bez finančnej kalkulačky zistiť, že nemôže byť v prípade, že investičný projekt bude zahŕňať viac ako tri roky. V tomto prípade by bolo vhodné použiť nasledujúci postup:

HNP = R _m + p _kn * (TTS _m / P _TTS), v ktorom:

• IRR - Internal Rate;
• KP _m - menšie výpočet percento;
• P _Kč - rozdiel medzi vysokou a nižšie úrokové sadzby;
• TTS _m - čistá súčasná hodnota získaná výpočtom na ceny;
• P _PBX - absolútny rozdiel súčasnej hodnoty.

Ako je možné vidieť zo vzorca pre výpočet IRR by mal nájsť čistú súčasnú hodnotu, pri dvoch rôznych percentách výpočtu. Treba mať na pamäti, že tieto rozdiely by nemali byť veľké. Maximum - 5 percent, ale je odporúčané, aby prijala stávky s čo najmenším rozdielom (2-3%).

Okrem toho, že je potrebné vziať do takých rozmerov, ceny, pri ktorej by sa TTS majú v jednom prípade na zápornú hodnotu, a druhá - pozitívne.

Príklad výpočtu IRR

Pre lepšie pochopenie vyššie uvedeného materiálu je nutné rozobrať príklad.

Spoločnosť plánuje investičný projekt päť rokov. Na začiatku to bude vynaložených 60 tisíc eur. Na konci prvého roka bude spoločnosť investovať do projektu ďalších 5 miliónov eur na konci druhého roka - 2000 euro na konci tretieho roka - jeden tisíc eur a ďalších 10 miliónov EUR bude investovaných teraz v piatom roku.

Spoločnosť bude mať príjem na konci každého obdobia. Po prvom roku o veľkosti zisku 17 miliónov eur v budúcom roku - bude 20 tisíc eur a 25 tisíc eur vo firme posledný rok projektu - 15 tisíc eur v treťom roku - 17 tisíc eur vo štvrtom. Diskontná sadzba je 6%.

Pred spustením výpočtu vnútorná miera návratnosti (IRR), je nutné vypočítať veľkosť TTS. Jeho výpočet je zobrazený v tabuľke.

Ako môžete vidieť, ziskový projekt. TTS je 904.6 eur. To znamená, že investovaný kapitál spoločnosti sa vypláca po dobu 6 percent, a dokonca priniesol 904.6 eur "zhora". Ďalej musíte nájsť zápornú čistú súčasnú hodnotu. Jeho výpočet je uvedený v nasledujúcej tabuľke.

Z tabuľky je zrejmé, že investovaný kapitál sa nevyplatila 7 percent. Preto vnútorná hodnota indexu návratnosť sa pohybuje medzi 6 a 7 percent.

HNP = 6 + (7-6) * (904,6 / 904,6 - (-812,3)) = 6,53%.

To znamená, že IRR projektu bolo 6,53 percenta. To znamená, že v prípade, že sa vloží do výpočtu NPV, jeho hodnota bude nulová.

Primechenie: výpočet ručne nemá chybu 3-5 eur.