Repo-operácie. Repo cenné papiere

Repo operácie možno nazvať novú etapu vo vývoji úverov. Sú oveľa pohodlnejšie a sám spoľahlivú voľbou. Cieľom tohto typu všeobecne vykonávať operácie cenné papiere, pretože majú vysokú likviditu a niektoré ďalšie výhody. V niektorých prípadoch je predmetom obchodu, môže byť nehnuteľnosť alebo iný majetok. Okrem toho, repo operácie sú používané značne v priebehu obchodovania na burze.

Stojí za zmienku, že zákon o cenných papieroch ( "Na trhu cenných papieroch" zákon) urobil nevyhnutné dodatky, ktorými sa riadi správanie týchto operácií. Toto robilo je ešte spoľahlivejšie a vylúčiť možnosť konfliktu medzi oboma stranami.

definícia

REPO transakcie - postup, v ktorom sa predaj uskutočňuje nejaké hodnoty, sprevádzané ich odkúpenia cez určitú dobu za cenu stanovenú v transakcii. Repo je povinné, predstavujúca konečnú (druhého) stupeň transakcie.

hodnoty nákladov, ktoré sú založené na strane prvej etapy transakcie, zvyčajne líšia od nákladov, podľa ktorého bude druhý stupeň. Na rozdiel snáď väčšie a menšie strany. Tento rozdiel sa vyjadruje v percentách, sa nazýva repo sadzby. Vo všetkých prípadoch sú náklady na oba zaznamenaný v transakcii a nie je neskôr zmeniť.

prihláška

Rozsah obchodov rozsiahla repo. Používaný prvýkrát na začiatku 20. storočia, dnes sú obrovské množstvo jednotlivcov a organizácií po celom svete. Tie sa stali veľmi populárne na úrovni medzibankovej, môže byť tiež celá rada organizácií s bankami alebo inými inštitúciami.

Známe príklady, v ktorých repo operácie uzavretej s ďalšími cieľmi. Konkrétne - prijať úver, záväzky, ktoré nie sú spojené s úverovými a dlh sa nesčítajú s ňou na úrovni dokumentov. To znamená, že podpisom rad obchodov, organizácie môžu dostať do rúk veľkú sumu, ale nemajú kreditné dlh (v súlade s dokumentmi).

požičiavanie

Požičiavanie je hlavným účelom repo obchodov. Tieto postupy sú vhodnou alternatívou k požičiavanie obvyklým spôsobom. V skutočnosti, že predávajúci má dočasné použitie peňažných prostriedkov zákazníka predajom mu hodnotu. V druhej fáze transakcie, po určitej dobe, predávajúci kupuje späť rovnakej hodnoty, znovuzískanie vlastníctvo nich, a kupujúci - jeho hotovosť.

V takom prípade, ak predávajúci nemá potrebné množstvo pre hodnoty výkupných zostanú majetkom kupujúceho. To je dôvod, prečo sú tieto postupy považované za najspoľahlivejšie možnosť požičiavanie. Ďalšou výhodou je pevná cena, ktorá sa odohráva v čase transakcie, a ktoré budú musieť stáť hodnôt spätné odkúpenie zo strany predávajúceho na druhom stupni.

Vo výmennom obchode

V priebehu obchodovania, niektorí účastníci niekedy narážajú na nutnosť predaja aktív, ktoré nemajú na sklade. V tomto prípade môže dôjsť k záveru, repo transakciu s osobou, ktorá má v držbe tam požadovaných prostriedkov. On Dražiteľ kúpou týchto aktív a predávať ich na vlastnú päsť po otvorení "short" pozície. Ako plynie čas, pozícia "short" je uzavretý, s tým výsledkom, že hodnoty sú vrátené do Navrhovateľmi, a to je privádza späť k pôvodnému majiteľovi, dokončenie repo obchod.

Pôvodní majitelia zvyčajne pôsobia obchodníci s cennými papiermi. Sami REPO transakcie spočiatku pozostávala iba do cenných papierov, ale teraz možno ich správanie vo vzťahu k výrobkom a obchodníkov s cennými papiermi, lebo týmito operáciami sú najpohodlnejší spôsob, ako poskytovať obchodníkom s možnosťou otvorenia "krátkych" pozícií.

typy

Existuje mnoho variantov tohto postupu. Pre každú skupinu prípadov, zmluvné strany sa môžu zvoliť najvhodnejšie riešenie. Základné podmienky, za ktorých je možné rozlíšiť medzi rôznymi typmi transakcií sú načasovanie a smer.

Podľa podmienok chápanie času, po ktorej budú musieť byť vykonané povinnosti druhej fázy celej transakcie. Pod vedením - povahy akcií každej party na prvom a druhom stupni konania.

v smere

Pri takom smere, operácia môže byť považovaná za priamy alebo reverznej. Záleží na tom, akú úlohu hrá každý z účastníkov v prvej fáze transakcie. To znamená, že pre jednu zo strán je priamka, a ďalšie - chrbát.

• Repa: strana sa chová ako predajca, sa zaväzujú, že budú vykonávať následné vykúpenie predajnej hodnoty.
• reverzné repo operácie: strana sa chová ako kupujúcim, v ktorej sa predávajúci zaviazal odkúpiť hodnotu späť do druhej etapy.

podľa termínu

Výkon termín je doba, počas ktorej musí byť povinnosť splnená druhá etapa. Na tomto základe týchto transakcií môže byť intraday, urgentná alebo otvorené.

• Otvorené: vyznačujúci sa tým, že každý z termínov nie sú obsiahnuté, nastaviť len pevnú cenu, za ktorú ich vykúpenie byť vyrobené z hodnôt.
• Naliehavá: mať sadu termín blížiace sa druhej fázy dlhšie ako jeden deň, sú považované za platné až do uplynutia doby použiteľnosti.
• Intraday: výkupnej je potrebné vykonať ďalší deň.

rysy

Jednou z vlastností je, ako účtovanie repo operácií. Napriek tomu, že počas konania sa robí dvakrát na účely predaja (prvý predávajúceho na kupujúceho, a potom zase späť), podliehajú zdaneniu iba príjmy zarobené pomocou jednej zo strán v dôsledku odlišných súm vyplatených z rovnakých aktív v prvom a druhom stupni transakcie.

Navyše znaky odkúpení predtým bola nejaká nejasnosť, na ktoré by sa účastníci venovať pozornosť. Následne právo cenných papierov bolo riadne vykonané tak, aby tieto nejasnosti boli odstránené.

výhody

Hlavnou výhodou je minimálne riziko. Ak jedna zo strán neplní svoje záväzky v druhej fáze k dispozícii druhej vôle strán alebo v hotovosti alebo iných cenností v presne rovnakej výške. Jediným zdrojom nebezpečenstva, môže byť zbytočne vysoká dynamika zmien hodnoty týchto hodnôt. V závislosti na situácii, tento faktor môže priniesť ako niektoré ďalšie príjmy, a niektoré straty.

Okrem toho, medzi tie výhody, že repo transakciu - pokiaľ ide o flexibilitu. Strany si môžu zvoliť vhodnú dobu a oni dohodnú na cene, ktorá bude prijateľná pre každého z nich.

pre kupujúceho

Pre časť slúžiaca na prvom stupni v úlohe kupujúceho, výhodou je možnosť použiť nadobudnutý majetok pre svoje vlastné účely, pred nástupom do druhej etapy. Tento proces sa niekedy nazýva poskytnúť pôžičku cenných papierov. Vďaka tejto výhode sa repo obchody s cennými papiermi a ďalších aktív ako rozšírený vo výmennom obchode.

Ak je cieľom operácie je vydať pôžičku peňazí - kupujúci v prospech veriteľa. Skutočnosť, že hodnota nehnuteľnosti prevedená na neho, je poistenie proti platobnej neschopnosti dlžníka.

pre predávajúceho

U osôb, ktoré poskytujú prvú etapu predaja hodnotu, výhoda je mať možnosť použitia finančných prostriedkov získaných na základe vlastného uváženia, pred druhú fázu operácie. Vzhľadom k tejto výhody, tento typ postupu sa stali vynikajúcou alternatívou ku klasickým úverov.

Pokiaľ ide o poskytnutie pôžičky cenných papierov, predávajúci bude veriteľ. Presúvanie finančných prostriedkov na jeho likvidáciu bude slúžiť ako poistenie v prípade neplnenia zo strany kupujúceho hodnotami.