FinancieBanky

Riziko krajiny a spôsoby jeho vyhodnotenie

Rozšírenie vzťahov hospodárskeho priestoru prispieva k vzniku riziká, ktoré sú vlastné tejto činnosti v zahraničí. Investori zaujímajúci sa o optimálnu alokáciu zdrojov, na neznámom trhu môžu stretnúť nestabilné politický režim, korupcia, neplnenie a ďalších nežiaducich účinkov. Všetky tieto faktory sa týkajú rizika krajiny.

definícia

Riziko krajiny - to je hrozba finančnej straty pri operáciách, ktoré v tak či onak súvisí s medzinárodnými aktivitami. Je to dané podmienkami rozvoja krajiny a miery ich vplyvu na zákazníkov, protistrán. Napríklad obmedzenie operácií s cudzou menou, môže mať za následok meškanie povinností. Táto hrozba platí najmä pre krajiny, kde historicky udržiavané konvertibilitu národnej meny.

hierarchie

riziko krajiny sa skladá z dvoch častí: schopnosť a ochota platiť. S prvými pripojených obchodné straty, a druhá - politického režimu v krajine. Finančné náklady môžu byť tak na úrovni štátu (riziko platobnej neschopnosti) a na podnikovej úrovni. V rámci druhej, je zrejmé, že v hospodárskej politike môže stať obmedziť prevod kapitálu. Politické a country riziká patrí možnosť straty v dôsledku vplyvu nepriaznivých vonkajších faktorov v oblasti investičných fondov.

metódy analýzy

S cieľom znížiť finančné straty, za použitia rôznych techník, aby zhodnotila situáciu v krajine. Analýza bola vykonaná bezprostredne pred investičných fondov. V prípade, že riziko je vysoké, potom projekt bol oneskorený, a to buď z pridanej hodnoty "bonus". Avšak, metódy hodnotenia rizík jednotlivých krajín používaných v minulosti mal jednu veľkú nevýhodu: sú rozžiarila informácie. Kto je najpopulárnejší metóda je Delphi. Jeho podstata spočíva v tom, že prvé analytici sa vyvíjajúci systém ukazovateľov, a potom prilákať odborníkov, ktorí určujú váhu každého faktora pre danú krajinu. Nevýhodou tohto prístupu je subjektivita odhadov.

moderné metódy

Riziko krajiny na západe analyzoval spôsob bodovania. Ide o kvantitatívne porovnanie hlavných charakteristík rôznych krajín a odstránenie vzniknutého integrálne index, ktorý berie do úvahy všetky kritériá a radí stave ich investičné atraktivity. Na takomto spôsobe je postavený nemecký beri index. Používa sa na posúdenie investičnej klímy v 45 krajinách na základe 15 kritérií s rozdielnou špecifickou hmotnosťou. Každý indikátor je priradené hodnotenia od 0 do 4. Čím vyššie skóre, tým vyššia je potenciálny zisk investora.

Fortune a The Economist vykonal analýzu rizík krajín vo východnej a strednej Európe v rámci zjednodušeného postupu, v ktorom je kladený dôraz na vyhliadky na trhové reformy. Význam výsledkov dané skutočnosťou, že efektívna investícia kapitálu závisí na intenzite reforiem v jednotlivých krajinách.

portfóliových investorov sú aj pomocou špeciálnych ratingy na základe ktorej vyberá optimálny objekt pre investície. Na základe metódy vyvinuté časopisu Europe, dvakrát ročne vyhodnotí spoľahlivosť svete.

faktory

Vytvorenie priaznivého investičného klímy je dôležitým predpokladom pre hospodársky rast. Aktívne príliv kapitálu (napríklad Rusko) bráni faktory, ako sú:

  1. Nedostatok stabilného právneho rámca.
  2. Rast sociálneho napätia kvôli stálemu zhoršeniu materiálnej situácie obyvateľstva.
  3. Separatistické sentiment, ktorý sa uskutoční v niektorých regiónoch Ruska.
  4. Korupcia v niektorých oblastiach.
  5. Zlá infraštruktúra - predovšetkým doprava, komunikácie, telekomunikácie, hotelový servis.

typy

Krajinám a regiónom riziká zahŕňajú hrozby, ako sú:

1. Neschopnosť rozpoznať dlhu alebo jej budúcu údržbu.

2. Revízia podmienok splácania: veriteľ dostane menej peňazí, pretože dlžník sa podarilo znížiť ceny. V prípade, že zmluvné refinancovanie úverov bol spočiatku kompenzované sankcie dôsledky pre investora sú rovnaké ako v prípade neplatenia.

3. V prípade, že reštrukturalizácia dlhu existujú dva možné scenáre:

  • veľkosť platby na istiny zníženej časti dlhu je odpísaný;
  • v prípade, že dlžník hľadá oneskorenie v platbách, bude sadzba nezmení.

4. Pozastavenie platieb z technických dôvodov dočasný charakter. Veriteľ by mal mať žiadne pochybnosti o tom, že dlžník nebude plniť svoje záväzky. Úroková sadzba je v tomto prípade rovnaká.

Obmedzenie 5. mien, keď krajina nemá v cudzej mene, stanoviť obmedzenia prevodov finančných prostriedkov do zahraničia. Na štátnej úrovni, táto hrozba sa premení na riziko zlyhania dlhovej služby.

ohodnotenie

Country riziková prémia je určený výnos štátnych dlhopisov v jednotlivých krajinách a ďalších dlhov na rovnakú dobu platnosti. Čo sa týka Ruska, silný pokles pozorované v roku 1998. Potom riziko sa zvyšuje rýchlejšie ako poistné za neho. To znamená, že investori majú nielen postrádal spoľahlivé informácie, ale trhy boli zamerané na hodnotenie zo svetových agentúr, ktoré neprijaté zmeny v ekonomických a politických faktorov. Prvá kríza došlo niekoľko dní pred predvolené v roku 1998 a hneď po nej.

Úroveň rizika krajiny silne ovplyvňuje banky, ktorých činnosť je priamo spojená s zahraničných ekonomických vzťahov. Na takúto hrozbou ovplyvnený niekoľkými faktormi. Jediné, čo je potrebné vziať do úvahy pri analýze situácie v určitom regióne.

Riziko ruský country

Agentúra Moody Investor Service znížila rating Ruskej federácie do špekulatívne. Ak Standard & Poors a Fitch, aby posúdila pripravenosť na splatenie dlhov, MIS domnieva úplnosť platieb v prípade východiskovej reklame. Odborníci sa domnievajú, že pozemné negatívneho hodnotenia z politických dôvodov. Podľa odhadov agentúry sa odliv kapitálu budú v tomto roku činiť 272 miliárd dolárov, bude HDP klesnúť o 8,5%, zatiaľ čo inflácia zrýchlila na 15%. Ale ministerstvo financií tvrdí, že ruský bezpečne zažil silný šok - 50-percentný pokles cien ropy. A pretože riziko krajiny agentúr značne nadhodnotené. Nahromadené devízové rezervy, ktoré sú vyššie ako národný dlh. Tiež tam je prebytok bežného účtu. Tieto výhody agentúra nepovažoval. Ale body boli stanovené na základe skutočnosti, že Rusko môže získať nové sankcie kvôli nepredvídateľnému vývoju udalostí na Ukrajine.

účinky

Posúdenie rizika krajiny, na jednej strane, adekvátne. Externý kapitálových trhoch pre Rusko je skutočne uzavreté. downgrade ovplyvňuje náklady na pôžičky pre krajinu. To je takmer bezbolestná. Ale odborníci sa obávajú, že takáto globálna ratingové agentúry by nútil finančné prostriedky na obnovenie svojej investície v Rusku. A to aj po stabilizácii situácie je nepravdepodobné, že rýchly návrat kapitálu do krajiny. Druhou hrozbou je, že veritelia budú požadovať predčasné splatenie eurobondov. downgrade pripadlo na trh v podobe krátkodobého a nízku skok v dolára na značku 64 rubľov.

Bankový sektor trpel

Downgrade viedlo k zhoršeniu moskovskej investičnej atraktivity Petrohradu a 13 krajov. Suverénny rating kapitálu a Leningradskej oblasti bol na úrovni "Ba1". To je viac ako v Baškirsko, Tatarstane, Samare, Nižnij Novgorod, Belgorod a ďalších regiónoch. Výhľad zostáva negatívny pre tieto regióny. Okrem toho je ruský vplyv riziko krajiny na úverové inštitúcie. Hodnotenie dlhodobých vkladov Sberbank a VTB v rubľoch zníži na "Baa3" a "Ba1", a v cudzej mene - na "Ba1" a "Ba2" s prognózou negatívnych zmien. Rovnaká situácia je pozorovaná v "Alfa-Bank", "Gazprombank" a "Rosselkhozbank".

záver

Riziko krajiny je tvorený na základe veľkého množstva vonkajších a vnútorných faktorov, ktoré ovplyvňujú stav príťažlivosti a investície. Tieto hrozby sú typickejší pre regióny, kde existujú obmedzenia na konvertibilitu meny. V týchto krajinách je vždy mena, a preniesť riziko úplného výpadku splácania dlhu. Preto, než investovať prostriedky potrebné vykonať dôkladnú analýzu vonkajších a vnútorných faktorov. Globálne ratingové agentúry každoročne uverejňuje svoje hodnotenie investičnej atraktivity krajiny.

Similar articles

 

 

 

 

Trending Now

 

 

 

 

Newest

Copyright © 2018 sk.atomiyme.com. Theme powered by WordPress.