Predvolená hodnota krajiny. Príčiny a následky

Nie každý vie, aké je predvolené. V jednoduchom jazyku je tento koncept popísaný v populárnych publikáciách. Synonymom tohto slova je bankrot. Ale zvyčajne sa analógia s touto definíciou zriedka vykonáva, pretože koncept insolventnosti má užší výklad. Pozrime sa ďalej, že takéto zlyhanie. Jednoduchým jazykom sa snažíme vysvetliť podstatu konceptu.

Oficiálna terminológia

Mnohí špecialisti, ktorí pracujú v oblasti financií, vedia, čo to znamená zlyhanie. Táto definícia by sa mala chápať ako porušenie platobnej povinnosti prijatej dlžníkom pred veriteľom. V skutočnosti je to neschopnosť vykonať včasné splatenie dlhu alebo iných podmienok zmluvy. V širšom zmysle je zlyhaním akákoľvek forma vzdania sa záväzku dlhu. V praxi sa používa úzka interpretácia tohto konceptu. Ľudia s mocou si veľmi dobre uvedomujú, čo to znamená. V užšom zmysle sa chápe ako odmietnutie centrálneho správneho aparátu od jeho dlhov.

Vlastnosti postupu

Možno uvažovať o odlišných vlastnostiach zlyhania, ktoré sa porovnávajú s konkurzom. V prípade platobnej neschopnosti platiteľa (podnikovej alebo súkromnej) má veriteľ právo zatknúť majetok dlžníka. Takže kompenzuje svoje straty. V mnohých krajinách konkurzné konanie zahŕňa centralizovaný proces, počas ktorého sa vyrovnávajú všetky nároky voči insolventnej spoločnosti. Zhabanie majetku sa vykonáva v súlade so súdnym rozhodnutím. Aktíva sú kombinované a z nich vzniká konkurenčná skupina, ktorá je následne rozdelená medzi veriteľov v súlade s právnym poriadkom. Takýto postup nemožno použiť, ak je deklarovaná krajina. Je to spôsobené tým, že zatknutie majetku dlžníka v tejto situácii je prakticky nemožné. V najlepšom prípade budú veritelia schopní zmraziť majetok štátu, ktorý je mimo jeho územia, vrátane nehnuteľností a peňazí na zahraničných účtoch.

klasifikácia

Štátne zlyhanie môže byť:

1. O bankových úveroch.
2. Pre záväzky v národnej mene.
3. Na dlhy zahraničných peňazí.

Štátne nesplácania úverov v národnej mene sa oznamujú menej často ako pri zahraničných úveroch. Je to spôsobené tým, že vláda môže splatiť domáce záväzky vydávaním nových bankoviek.

Podstata procesu

Mechanizmus, ktorý spôsobuje zlyhanie krajiny, môže byť prezentovaný vo forme cyklu. V prvej fáze dostáva vláda pomerne ľahký prístup k medzinárodným zdrojom financií. Sú to najmä MMF, Parížsky klub, súkromná banka a veľkí bankári rozvinutých krajín. Odborníci z menového fondu odporúčajú, aby potrebné inštitúcie sľubovali vysoký úverový úrok. Takže môžu prilákať viac investorov. Vyhliadka na dosiahnutie vysokých ziskov naozaj láka hlavné mestá svetových veriteľov. Ľahko prenášajú finančné prostriedky na hľadanie najvýhodnejších krátkodobých investícií. Ich prostriedky investujú do nákupu cenných papierov emitovaných štátmi. Pri injekcii veľkého objemu finančných prostriedkov získavajú investori krátkodobý pozitívny výsledok. To presvedčí národnú elitu, že si zvolila správnu cestu rozvoja. V mnohých prípadoch v praxi významný podiel vypožičaného kapitálu nedosahuje skutočný sektor hospodárstva, ale vyrovnáva sa na súkromných účtoch štátnych úradníkov. Skôr alebo neskôr platia termíny platieb. V tomto prípade vláda spravidla môže len čiastočne splácať záväzky na úkor svojich vlastných financií. Ak chcete uskutočniť úplné platby, potrebujete získať finančné prostriedky na vonkajších a vnútorných trhoch. Len len málo krajín je schopných za takých podmienok stabilizovať alebo znížiť svoje nedoplatky. Zvyčajne vonkajší dlh rastie rýchlym tempom.

Druhá fáza

V období hospodárskeho rastu investori počítajú s reálnym zdrojom splácania záväzkov. V týchto prípadoch poskytujú veritelia nové úvery krajinám. Ale s prvými prejavmi politickej alebo ekonomickej nestability sú investori čoraz menej. Záujem o úver zároveň rastie. Z toho vyplýva, že samotný dlh sa zvyšuje rýchlym tempom. Za takýchto okolností je zlyhanie krajiny len otázkou času.

Finančná pomoc

Núdzové investície finančných prostriedkov MMF môžu ušetriť len na krátky čas. Okrem skutočnej finančnej pomoci uskutočňuje menový fond celý rad aktivít, počas ktorých súkromný kapitál získa príležitosť opustiť problémovú zónu. Veritelia, ktorí stihli svoje finančné prostriedky včas, budú mať úžitok aj v prípade, že krajina je nesplácaná. Podarí sa získať zisk z úrokov a v dôsledku ďalšieho predaja dlhových záväzkov. V dôsledku toho v každom prípade príde čas, keď žiadny investor nechce investovať do problémového stavu aj pri veľmi vysokých tarifách. V súvislosti s nedostatkom finančných prostriedkov na refinancovanie je vláda nútená vyhlásiť zlyhanie.

devalvácia

Často sa používa namiesto toho, aby odmietol splniť záväzky. Táto možnosť sa zvyčajne používajú v krajinách s veľkým vnútorným dlhom. Toto opatrenie je v skutočnosti podobné ako zlyhanie úverov v národnej mene. V niektorých prípadoch vláda vyhlasuje ako svoju platobnú neschopnosť, tak devalváciu.

Hodnotenie pravdepodobnosti

Vláda na rozdiel od súkromnej spoločnosti nemá finančné výkazy, ktoré by bolo možné analyzovať. V celoštátnom meradle je potrebné posúdiť stav celého hospodárskeho systému. Osobitná pozornosť by sa mala venovať pomeru záväzkov v cudzej a národnej mene, výške dlhu k hodnote ročného vývozu. Dôležité je, že takéto mikroekonomické ukazovatele ako úroveň HDP a zlatých a menových rezerv, miera inflácie. V procese vykonávania takejto základnej analýzy je spoľahlivosť štatistických informácií oveľa akútnejšia ako pri posudzovaní vykazovania dlžníkov podnikov. To je obzvlášť evidentné vo vzťahu k krajinám s prechodným a rozvíjajúcim sa hospodárstvom.

Metódy analýzy

Všetky typy hodnotenia pravdepodobnosti zlyhania sú rozdelené do dvoch kategórií:

1. Aktuálne - tieto techniky umožňujú vypočítať objektívny ukazovateľ na základe štatistických informácií.
2. Metódy založené na trhovej cene dlhopisov, akcií alebo finančných derivátov, ktorými sa stanovuje neutrálne ocenenie a riziková prémia.

Aktuálne ukazovatele počítajú ratingové agentúry. Hodnotenie rizika určuje pravdepodobnosť strát, ktoré môžu mať zahraniční investori. Čím vyšší je rating krajiny, tým nižšie riziko zlyhania. Takéto hodnotenia majú veľký význam pre zahraničných veriteľov pri výbere optimálnych investičných smerov.

Podiel objemu vývozu na zahraničný dlh

Výpočet tohto indikátora sa považuje za jednu z najpopulárnejších metód analýzy. Čím je tento pomer vyšší, tým je dlžník jednoduchšie splácať záväzky. Existujú rôzne odhady kriticity tohto množstva, ale úroveň 20% alebo viac sa považuje za prijateľnú. Odborníci však tento ukazovateľ neoznačujú za optimálny. S indikátorom 20% bude štát schopný splniť všetky záväzky v priebehu 5 rokov a pošle exportné zisky na návrat zahraničných pôžičiek. Ale keďže vo väčšine prípadov sa zohľadňuje príjem súkromných spoločností, vláda bude musieť úplne vyvlastniť. Za takýchto podmienok je zachovanie vývozu na rovnakej úrovni počas piatich rokov nepravdepodobné. Taktiež štát nebude môcť úplne spätne odkúpiť výnosy, pretože to bude v rozpore so systémom devízových a dovozných operácií.

rozpočet

Jeho stav je tiež veľmi dôležitý pri analýze platobnej schopnosti krajiny. Predovšetkým sa berie do úvahy pomer príjmových položiek k výške dlhu. V takomto prípade je potrebné určiť, akú časť svojho rozpočtu vláda bude môcť poslať na služby, bez toho, aby komplikovala sociálno-ekonomickú situáciu. Keďže príjmy pôsobia ako daň vo väčšej miere, je potrebné posúdiť ekonomický stav a perspektívy rozvoja prognózovania situácie. Potom je potrebné analyzovať rozdiel medzi prijatou hodnotou a objemom skutočných zrážok za záväzky za servis v danom období. Ak je v prospech splácania dlhu, vláda bude musieť poskytnúť dodatočné pôžičky.

Ako ovplyvní predvolene stav ekonomického sektora?

Tento jav negatívne ovplyvní hospodárstvo. Čo sa týka Ruska, v prvom rade bude hodnota rubľa prudko klesať oproti cene ostatných mien. Mnoho podnikov zapojených do nákupu zahraničných produktov bude musieť pozastaviť alebo úplne prestať pracovať.

Mnohí sa zaujímajú o to, čo Ukrajina ohrozuje zlyhanie. V súčasnosti je jeho územie veľmi napäté. Napriek tomu ju podporuje aj EÚ, a to aj finančne. Najpresnejšie odpoveď na otázku, čo hrozí, že zlyhanie Ukrajina, odborníci ratingových agentúr môže. Napríklad, podľa Moodyových výpočtov, krízová situácia v roku 2000 nebola pre investorov najviac negatívna. Analytici odhadujú kotácie eurobondov, na ktoré je vyhlásená platobná neschopnosť, do mesiaca po odmietnutí splniť záväzky. V blízkej budúcnosti, predvolené hrivny sa neočakáva. Napriek nestabilite politickej a ekonomickej situácie sa vláda snaží plniť svoje záväzky.

Predvolené pre občanov

V súvislosti so zavedením sankcií proti Ruskej federácii je mnoho Rusov panika, nevediac čo robiť v prípade krízy. Ako sa už uviedlo, odmietnutie splácania zahraničného dlhu ovplyvňuje hlavne stav rubľa. V tomto ohľade odborníci odporúčajú zbaviť sa národnej meny a kúpiť niečo významné (domáce spotrebiče, nehnuteľnosti). Všetko, čo bude po predvolenom nastavení, zasiahne rozpočet obyvateľstva. Pri prudkom poklese kurzu ruble sa zvýšia ceny spotrebného tovaru. Platy môžu zostať na rovnakej úrovni alebo dokonca klesať. Po omeškaní je riziko straty úspor hotovosti vysoké. Skúsenosti nie sú mimoriadne dôležité pre tých, ktorí nemajú svoje financie uložené na ruble účty. Spoločnosti, ktoré zakúpili tovar v zahraničí, sa môžu stať platobne neschopnými, aby museli rozpustiť svojich zamestnancov. Ľudia, ktorí majú úspory na ruble, odporúčajú analytikom investovať do stabilnejšej meny alebo do zlata. Je výhodné získať nehnuteľnosť. Ako ukazuje prax, počas krízy sa náklady na bývanie znížia aspoň o dvakrát. Jeden z najpopulárnejších spôsobov, ako ušetriť peniaze, je stále investovať v cudzej mene (dolár alebo euro). Ak existuje hrozba takejto krízy, vláda musí prijať radikálne opatrenia na stabilizáciu sociálno-ekonomického systému.